Теория Доу Джонса (Dow Jones)

Теория Доу Джонса была формализована и математически описана тремя математиками уже после смерти великого финансиста. Состоит она из шести постулатов.

Первый постулат. Существуют три разновидности трендов.

Теория Доу говорит от том, что все тренды делятся на три категории: долгосрочные тренды (или первичные), промежуточные (вторичные) и краткосрочные (малые).

Второй постулат. Каждый тренд имеет три фазы.

Согласно теории Доу, любой тренд имеет три фазы: фаза накопления, фаза участия и фаза реализации. В процессе фазы накопления наиболее информированные трейдеры скупают (или распродают) акции несмотря на общее мнение рынка. Главной особенностью данной фазы тренда является минимальное движения цены, поскольку таких трейдеров существует немного.

В определенный момент рынок начинает отражать общее направление движения акции, в результате чего к наиболее информированными трейдерам присоединяются активные участники рынка, руководствующиеся техническим анализом. Это, так называемая, вторая фаза тренда. Во время ее развития цена претерпевает максимальных изменений.

В процессе третьей фазы развития тренда (фазы реализации), вновь сформировавшийся тренд набирает оборотов. В это время большинство участников рынка распознают тренд и начинают двигаться в его фарватере. Возникает ажиотаж, на фоне которого проницательные трейдеры фиксируют прибыль и закрывают торговые позиции.

Третий постулат. Фондовый рынок реагирует на все новости без исключения.

Любая новая информация получает отражение на котировках акций. Необходимо отметить, что данное утверждение относится не только к финансово-экономическим показателям, но и ко всем новостям в принципе. Третий постулат теории Доу нисколько не противоречит гипотезе эффективности рынка.

Четвертый постулат. Биржевые индексы должны быть согласованы.

В большей степени данное утверждение относится к промышленному индексу Доу-Джонса ($INDU). Также транспортный индекс Доу Джонса подчиняется четвертому постулату. Согласно теории Доу, общий тренд и сигналы к его смене должны подтверждаться первым и вторым индексом. При этом теория допускает, что на одном из индексов сигнал к смене тренда может появиться раньше, чем на другом. Другими словами, возможно расхождение сигналов во времени.

Пятый постулат. Объемы торгов подтверждают тренды.

Мнение Доу сводилось к тому, что для удачного распознавания тренда необходимо учитывать торговые объемы. При их малом значении цены акций могут интерпретироваться по большому количеству различных признаков, которые никоим образом не характеризуют общий тренд. Изменение цен акций на фоне больших торговых объемов отражает «истинное» мнение рынка и может использоваться для описания текущего или нового тренда. В этой связи изучение особенностей торговых объемов является неотъемлемой частью анализа.

Шестой постулат. Тренды работают до тех пор, пока не появится окончательный сигнал разворота.

Данный постулат следует понимать так: тренд всегда имеет тенденцию к продолжению. Движения цен, противоречащие основному тренду, интерпретируются как временные корректировки, а не смены общих тенденций.

Шестой постулат теории Доу – основа технического анализа. Огромное количество аналитических моментов теории направлены на получение ответа на вопрос: имеются ли сигналы для прекращения текущей тенденции? Если сигналов нет, то тренд продолжает существовать и его можно использовать для получения прибыли.