Способ оценки эффективности торговых стратегий на рынке Форекс - коэффициент Шарпа

Я подготовил очередной материал, касающийся анализа и оценки эффективности торговых систем при работе на валютном рынке Форекс. Речь пойдет о коэффициенте Шарпа, который является одним из наиболее часто применяемых показателей оценки эффективности как отдельных стратегий, так и торговых и инвестиционных портфелей в целом.

Мы разберем подробно, что данный показатель собой представляет, как проводится его расчет, и главное, как применять его на практике для оценки эффективности торговых стратегий, а также покажем сравнительную оценку этого показателя между собой при использовании разных стратегий.

Вы уже знаете, что универсальной методикой оценки эффективности различных торговых систем является соотношение между полученным доходом и риском в каждой конкретной торговой стратегии. Соответственно, именно это соотношение между этими двумя показателями и отображает коэффициент Шарпа. И чем соотношение между ними выше, тем более эффективна анализируемая торговая система. Для точного расчета этого коэффициента существует такая формула:

koefficient sharpa 1

На первый взгляд формула выглядит достаточно сложно, однако на самом деле все понятно и просто. Числитель формулы - величина средне избыточного дохода, который получен трейдером за один торговый период (месяц, год). Необходимо отметить, что в числителе – величина без рискового дохода. Например, если в Вашем портфеле имеются активы, которые гарантируют трейдеру получение стабильной прибыли (банковские депозиты и другие), то сумма без рискового дохода в расчете коэффициента не учитывается.

Знаменатель коэффициента показывает риск - среднее отклонение от показателя средней доходности. Риск обычно сравнивают с показателем волатильности определенного ценового движения какого-то финансового актива на рынке. При этом, чем волатильность этого финансового актива выше, тем выше и риск и наоборот. То есть, мы делим среднюю избыточную доходность за определенный период на величину волатильности (риск) и получаем коэффициент Шарпа. При условии, когда показатель коэффициента Шарпа ниже нуля, наша торговая система или финансовый актив является менее эффективным, чем финансовые вложение в без рисковые активы. И оценка этого финансового актива будет негативной, а его применение - не эффективным.

В случае, если показатель коэффициент Шарпа равен больше 1, это свидетельствует о позитивной эффективности, однако, по рекомендациям самого автора формулы, оптимальное значение коэффициент Шарпа показателя должно быть около 2. Иногда встречаются показатели и выше 2 – это очень хорошие показатели, но они на рынке встречаются очень редко. Если коэффициент Шарпа рассчитывать для отдельной торговой системы на рынке форекс, то в этом случае будет исключаться автоматически без рисковая доходность, поскольку она отсутствует здесь.

Возьмем для примера торговую стратегию SMAT. Ее коэффициент Шарпа равен около 1.15. полную информацию о результатах торговли трейдера за определенный период можно отследить в торговом терминале MetaTrader 4 на вкладке «Отчет», независимо от того механическая это или роботизированная торговая система. Средняя доходность торговой системы берется в процентах от суммы первоначального депозита, которая была на нем на начало анализируемого нами периода.

Затем берем величину риска - среднее значение волатильности финансового инструмента (в нашем случае - EUR/JPY), по которому мы работали за конкретный промежуток времени. Среднюю волатильность за взятый вами период времени по конкретной паре можно вычислить через калькулятор волатильности или через удобный сервис Авточартист, где предоставляется более подробная информация об этой величине. Также данные по нужному финансовому инструменту, как правило, есть на сайте Вашего брокера, который по запросу должен эту информацию предоставить. В результате делим показатель доходности на величину риска и получаем искомое значение коэффициента.

С помощью этого коэффициента трейдеры могут сравнивать между собой эффективность двух торговых систем. Например, если сравнивающиеся торговые системы показали за конкретный период одинаковую доходность, однако, риск у одной стратегии больше, чем у другой, то соответственно, коэффициент Шарпа у первой будет меньше, что свидетельствует о ее меньшей эффективности в соотношении с другой торговой системой.

Как пример и один из вариантов простого использования коэффициента Шарпа - возможность его использовать для сравнивания и определения эффективности торговых стратегий, используемых управляющими разных Памм счетов. Однако, при этом управляющий Памм счетами должен использовать лишь одну торговую стратегию с полной информацией о доходности и риске стратегии торговли на валютном инструменте. Сделать это будет достаточно сложно, так как подавляющее большинство управляющих прибыльных Памм-счетов торгуют портфелями и вряд ли будут обнародовать дополнительную информацию относительно своих счетов.

Однако несмотря на всю простоту расчетов и интерпретации этой формулы, коэффициент Шарпа имеет и некоторые существенные недостатки. Недостаток заключается в том, что если трейдер редко торгует, но при этом каждый раз зарабатывает прибыль на больших объемах, то коэффициент Шарпа будет при этом не высокий. Это объясняется тем, что волатильность такого заработка в среднем будет высокая, и не имеет значения, в какую сторону идет торговля (прибыльную или убыточную).

koefficient sharpa 2

Примеры этого приведены на стратегиях торговли №1 и 2 на рисунках выше и ниже, которые имеют разную прибыль и сильно различающиеся показатели коэффициента Шарпа.

koefficient sharpa 3

Итак, как видите, коэффициент Шарпа - это достаточно интересный и практичный инструмент оценки эффективности любых финансовых активов и торговых стратегий на рынке Форекс. Методика расчета этого показателя не сложна и много времени не занимает, соответственно, каждый трейдер в своей практике может определить или сравнить эффективность своей системы торговли относительно других.

Уважаемые трейдеры и инвесторы! Вы ознакомились с очередным инструментом оценки эффективности финансовых инструментов и торговых стратегий и знаете теперь, как можно его применять в практической работе или тестировании уже существующих или новых торговых систем. На видео ролике, приведенном ниже, Вы можете подробно узнать об интерпретации коэффициента Шарпа и его более широком использовании на различных финансовых рынках.