Понятие изменчивости применительно к финансовым рынкам

С понятием изменчивости на рынке приходится сталкиваться постоянно. Действительно, именно изменчивость на рынке будь то валютныйфондовый или товарный рынок, позволяет трейдерам зарабатывать, как, впрочем, и терять деньги. При этом одни трейдеры, особенно любители торговать внутри дня, ищут рынки с высокой изменчивостью, в то время как другие предпочитают рынки с незначительной изменчивостью.

К сожалению, не всегда люди понимают суть понятия изменчивости рынка и ее влияние на торговлю. Давайте восполним этот пробел и постараемся вместе разобраться,что такое изменчивость на рынке, каковы ее особенности, способы измерения, влияние на условия торговли.

Понятие изменчивости с математической точки зрения является одним из самых сложных рыночных понятий. Однако это не означает, что новичку все это нереально осилить. Все совсем даже наоборот.

Изменчивость – это показатель изменения цены актива за определенный период времени. Так, если бы валютная пара EUR/USD повысилась в один день на 10 пунктов и на следующий день снизилась на 10 пунктов, то можно было бы сказать, что изменчивость этого финансового инструмента низкая. Однако если бы повышение и снижение составило 200 пунктов, то в данном случае мы бы сказали, что рынок очень изменчивый.

В общих чертах все правильно, а более сложный материал касается измерения изменчивости, ее поведению и использования в торговле. Поэтому копнем немного глубже, но не сильно глубоко, чтобы было понятно.

Характеристики изменчивости на рынке

Изменчивость имеет присущие ей особенности, а именно: постоянство, цикличность и возвращение к своему среднему значению.

  • цикличность: изменчивости присуща тенденция двигаться в циклах, вначале увеличивается, достигая пика, а затем уменьшаться до нижнего предела, а затем все повторяется снова. Некоторые трейдеры считают, что изменчивость более предсказуема, чем движение цены и разрабатывают различные модели торговли на этом явлении.
  • постоянство: изменчивость постоянна. Это свойство изменчивости – способность следовать от одного цикла к другому, предполагая что изменчивость, существующая сегодня, вероятно будет существовать и завтра. Иными словами, если рынок сегодня очень изменчив, то с большой вероятностью он и завтра будет изменчив и наоборот, если рынок сегодня не изменчив, то вероятно, он и завтра не будет изменчив. Если сегодня изменчивость увеличивается, то вероятно и завтра она продолжит увеличиваться, или же, если изменчивость сегодня уменьшается, то вероятно и завтра она продолжит уменьшаться.
  • возвращение к среднему значению. Изменчивость имеет тенденцию постоянно возвращаться к среднему значению (нормальному уровню), когда достигает нижнего или верхнего экстремума. То есть, когда она находится на верхнем экстремуме, то будет снижаться к своему среднему значению и наоборот – повышаться, при достижении нижнего экстремума. Это можно сравнить с куском резины: если она растянута, то имеет тенденцию возвратиться назад.

понятие изменчивости

Рис. 1. Характеристики изменчивости

Измерение изменчивости

Существуют различные способы измерения изменчивости, но я покажу самый простой способ, который заключается в том, чтобы взять максимум – минимум (средний диапазон) за определенный период: число часов, дней недель. Полученный результат дает картину изменчивости за этот конкретный период времени. Так, вычисление среднего диапазона за пять дней, даст представление об изменчивости на прошлой неделе. А вычисление 100 дневного среднего диапазона отразит изменчивость финансового инструмента за более длительный период.

понятие изменчивости

Рис. 2. Истинный диапазон

Изменчивые рынки между открытием и закрытием очень часто формируют ГЭПы как вверх, так и вниз, поэтому разработанный Велесом Вайлдером истинный диапазон, обеспечивает более точное измерение изменчивости, поскольку эта методика в своем вычислении учитывает межсессионные ГЭПы (рис.2). Поскольку диапазон для одного дня не дает всю необходимую информацию, то истинный диапазон должен быть усреднен за определенный период времени. Такой средний истинный диапазон дает более лучшее представление изменчивости за определенное время.

Истинный диапазон изменчивости является наибольшим значением из:

  • сегодняшнего максимума за вычетом сегодняшнего минимума
  • сегодняшнего максимума за вычетом вчерашнего закрытия
  • сегодняшнего минимума за вычетом вчерашнего закрытия

понятие изменчивости

Рис 3. Средний истинный диапазон

Здесь измерена изменчивость на основе 10-дневного ATR (средний истинный диапазон). Обратите еще раз внимание на цикличность изменчивости. Хорошо прослеживается тенденция к циклам от периодов высокой к периодам низкой изменчивости. Изменчивость имеет тенденцию к постоянству, а также периоды увеличивающейся изменчивости сопровождаются тенденцией сопровождаться периодами увеличивающейся изменчивости и наоборот. Также обратите внимание на тот факт, что ей присуща тенденция возвращаться обратно к своему среднему значению.

Общее применение в торговле

Полученные знания можно использовать в практической торговле.

  • Нужно понимать, что рынки с более высокой изменчивостью потенциально предполагают более высокий уровень прибыли, но которая, как вы знаете, будет сопровождаться более высокими рисками. Поэтому краткосрочные трейдеры, прибыль которых ограничена динамикой цены за определенное время, должны искать более изменчивые рынки. А консервативные спекулянты должны искать менее изменчивые рынки.
  • Также следует учитывать, если изменчивость рынка очень низкая (относительно среднего значения), существует высокая вероятность, что будет большее ценовое движение, так как изменчивость имеет тенденцию возвращаться к среднему своему значению. А если изменчивость, наоборот, чрезвычайно высокая, то скорее всего будет большое ценовое движение, которое может привести к увеличению изменчивости, и все это может закончиться, так как изменчивость возвращается к своим нормальным значениям.

Заключение

Мы рассмотрели понятие изменчивости, которая является важнейшей характеристикой финансовых рынков. Рынки, они более изменчивые, и предполагают большую потенциальную прибыль и повышенный риск при торговле. Полученные знания могут использоваться трейдерами для выбора потенциально высокодоходных рынков, выявления времени начала большого ценового движения и его окончания.

Смотрите также по теме: