Отчеты СОТ. Практика применения

Отчеты СОТ – один из достаточно эффективных методов анализа рынка. Сразу необходимо сказать, что информация отчетов СОТ больше подходит для трейдеров, торгующих среднесрочные или долгосрочные позиции.

Еженедельно, CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) на сайте http://www.cftc.gov/marketreports/commitmentsoftraders/index.htm публикует полные данные о сделках – покупках и продажах за предыдущую неделю тремя группами трейдеров. Благодаря этой информации трейдер может видеть как бы глубину рынка, его срез.

Рассмотрим классификацию всех участников рынка – выделяют три категории:

  • Хеджеры или операторы (Commercials). Это наиболее крупная группа участников на большинстве рынков. Хеджеры являются реальным сектором экономики. Как правило, это компании (производители товаров), имеющие интерес купить или продать товар по выгодным для себя ценам и активно хеджирующие возможные коммерческие риски от неблагоприятного для себя изменения цены. То есть, для этой группы участников характерно контр трендовое поведение.
  • Крупные трейдеры или крупные спекулянты (Non-Commercial). Это по величине вторая группа участников фьючерсных рынков. В большинстве случаев, различные инвестиционные фонды и банки. Их основная цель — получение прибыли на существующей разнице между проданным и купленным контрактом. На рынке для них поведение можно охарактеризовать, как «продолжения тренда», поскольку их цель на рынке — взять риск хеджеров на себя, а взамен получить прибыль. Эта группа участников так же важна, как и хеджеры, поскольку спекулянты, принимая на себя весь риск хеджеров, защищают их, то есть, защищают реальный сектор.
  • Мелкие трейдеры или мелкие спекулянты (Non reportable positions). Это участники рынков, которые оперируют незначительными суммами денег. Эту группу рассматриваю, чаще всего, как мелких спекулянтов. Их цель зарабатывать исключительно на разнице. Часто их называют dumb money (глупыми деньгами), поскольку они в целом из-за нехватки опыта, квалификации и информации, чаще всего несут убытки.

Отчёт СОТ

В рамках этой статьи мы рассмотрим только основной отчет, хотя их существует несколько видов. Отчёт СОТ формируется для каждого рынка отдельно и включает в себе информацию по позициям всех трех групп участников, а так же изменениям показателей по сравнению с прошлой неделей и ОИ (открытому интересу).

Отчёт СОТ выглядит так:

отчеты СОТ

Давайте разберемся. Например, компания держит 5000 длинных контрактов и одновременно держит 2500 коротких контрактов, но с ранней поздней или более экспирацией. Тогда в отчете в колонке Long будет отображена разница между числом длинных и коротких контрактов, (5000-2500=2500), а оставшиеся 2500 будут отражены в колонке в Spreads.

Теперь о графах:

  • Графа Total — складываются позиции из двух групп участников: Non-Commercials и Commercials. А группа мелких трейдеров в ней не учитывается.
  • В строке Commitments – информация о значения позиций непосредственно на текущий момент времени.
  • В строке Changes – информация об изменении значений относительно прошлой недели.
  • Открытый интерес (Open Interest). Рассчитывается с учетом всех группы участников рынка и дается информация о его изменению относительно прошлой недели.
  • В Percent of open interest дана информация о том, сколько процентов рынка приходится на каждую группу участников рынка.
  • В строке Number of traders in each category дана информация о количестве участников рынка в каждой из групп.

Как работать с полученной информацией отчетов СОТ, мы рассмотрим в следующих статьях. 

Смотрите также по теме: