Опционы – основные понятия

Опцион представляет собой контракт (договор), заключаемый между двумя трейдерами, один из которых продаёт обязательство, а второй - покупает право купить либо продать определенное количество базового актива в течение времени, установленного в условиях контракта по фиксированной цене.

То есть, у покупателя опциона имеется право на покупку (продажу) торгуемого актива по определённой цене, а у продавца - обязанность продать (купить)торгуемый актив по определённой цене

 

opciony  osnovnye ponyatiya 3

Существует два вида опционов:

  • опцион Call – контракт, дающий покупателю право на покупку торгуемого актива, а продавцу - обязанность на продажу торгуемого актива по заранее определённой цене
  • опцион Put – контракт, дающий покупателю право на продажу торгуемого актива, а продавцу - обязанность на покупку торгуемого актива по определённой заранее цене.

Существуют «американские» и» европейские» опционные контакты:

  • «американские» опционы – это контракты, которые могут быть предъявлены одним из трейдеров к исполнению в любой день в период обращения опциона;
  • «европейские» опционы - это контракты, исполняющиеся только в момент их экспирации (то есть, после окончания срока обращения).

На рынке фьючерсов и опционов ФОРТС существуют на данный момент времени только американские опционы.

К основным параметрам опциона относятся:

  1. премия (стоимость);
  2. страйк (цена исполнения)
  3. дата экспирации (срок до истечения контракта)

Рыночная цена опциона (премия) в каждый конкретный момент определяется в результате торгов на бирже.

Премия содержит два составляющих ее элемента:

  • внутренняя стоимость, представляющую собой разницу между ценой базового актива на рынке и страйком;
  • временная стоимость – это та сумма, которую покупатель готов заплатить, в расчете на увеличение цены опциона к моменту его экспирации.

Давайте рассмотрим пример:

Предположим, существует маржируемый Call опцион на фьючерсный контракт на акции ОАО "Газпром":

  • премия (цена) опциона составляет 1320 руб.
  • цена фьючерса – составляет 11 000 рублей;
  • страйк – 10 000 руб.

В этом случае на текущее время:

  • внутренняя стоимость равна цена базового актива минус цену страйка = 11 000 – 10 000 = 1000 рублей;
  • временная стоимость равна премия – минус внутренняя стоимость = 1320 – 1000 = 320 рублей.

что такое фьючерсы и опционы

Опционы могут находиться в трех состояниях:

  1. ОТМ («без денег») – опцион не имеет внутренней стоимости.
  2. ITM («в деньгах») – опцион обладает внутренней стоимостью.
  3. ATM («у денег») – состояние, когда Страйк опциона равен текущей цене базового актива.

Опцион Call имеет внутреннюю стоимость, если Страйк располагается ниже текущей цены актива, опцион Put обладает внутренней стоимостью при условии, что Страйк выше текущей цены актива.

Факторы, влияющие на стоимость опциона

что такое фьючерсы и опционы

На стоимость опциона влияет:

  • цена базового актива;
  • волатильность;
  • греки: дельта, вега, гамма, тэтта.

Уважаемые читатели! У нас на сайте всегда много интересной и полезной информации. Поэтому подписывайтесь на рассылку новых интересных новостей по e-mail! Форма подписки внизу сайта ↓↓↓