Метод Вайкоффа, как основа анализа рынка

В предыдущих статьях (123) мы уже говорили о двух стадиях движение цены на финансовых рынках: в консолидации (в балансе, во флете) и в тренде (в дисбалансе). В стадии консолидации (балансе) происходит формирование торгового объёма за определённый период времени, а затем после наторговки крупного объёма, при формировании дисбаланса между предложением и спросом, на рынке происходит расторговка в сторону больших объемов на покупку или же продажу.

метода вайкоффа

Как мы уже знаем, движение цены на рынке всегда, независимо от интервала торговли, происходит от одного уровня баланса к другому, от одной зоны наторговки объёма к другой.

метод вайкоффа

На рынке различают несколько фаз развития движения цены:

  • флет – зона накопления актива (аккумуляция) – боковое движение
  • фаза, когда спрос превышает предложение – это восходящий тренд
  • флет – дистрибъюция (зона распределения актива) – боковое движение
  • фаза, когда предложение превышает спрос – нисходящий тренд

С принципами движения цены на рынке от объёма к объёму знакомы многие трейдеры, однако только единицы из них детально анализируют, что же происходит в зоне наторговки объёма. Именно о развитии одной из самых важных стадий рынка – наторговке объёма (зона накопления актива или зона аккумуляции) мы и будем говорить. Анализ будет проводиться на основе метода Вайкоффа, содержащего анализ рыночного объёма и спреда

метод вайкоффа

Рисунок 1

На рисунке представлена схема развития событий в зоне торгового диапазона, а также показаны предположения возможного развития трендового движения, когда спрос на рынке превысит предложение. Давайте определимся с используемой терминологией, а затем каждую фазу развития внутри зоны наторговки объёма рассмотрим в отдельности.

На схеме (рис. 1) накопления (аккумуляции) актива вы видите:

Фазы накопления рыночного актива с A до E — это модель развития зоны наторговки (торгового флета), где

  • Линии А и B — это линии поддержки торгового флета
  • линии C и D — это линии сопротивления торгового флета (зоны накопления)

1 Пункт – PS – Preliminary Support –– это зона предварительной поддержки, где после длительного движения вниз, существенные объемы покупок актива начинают оказывать поддержку рынку. Объём и спред увеличиваются, что служит сигналом о возможном окончании движения цены вниз.

2 Пункт – SC – Selling Climax –– бар, обозначающий кульминацию продаж (кульминацию давления продавцов). Для этого бара характерны – широкий спред, по сравнению с предыдущими барами, и очень высокий объём. Он обозначает, что в этой ценовой зоне (у самого минимума рынка) продажи толпы полностью поглощаются крупными профессиональными трейдерами

3 Пункт – AR – Automatic Rally –– это волна покупок (автоматическое ралли), которая легко может толкнуть цену вверх, поскольку давление продаж значительно истощено. Это движение вверх усиливается также фиксацией коротких позиций. Максимум этого ралли определяет один из уровней формирующегося сопротивления на верхней границе зоны.

4, 7 Пункты – ST – Secondary Test(s) – обозначают повторные тест(ы). Профессиональные трейдеры делают повторный тест зоны кульминации продаж, чтобы еще раз на этих уровнях цен протестировать существующий баланс спроса и предложения. В случае подтверждения дна рынка, существенное предложение возникать вновь не должно, а объём и спред при тестировании зоны поддержки, которая создана кульминацией продаж, должны существенно уменьшиться.

6 Пункт – Creek – второстепенный уровень сопротивления, аналог волнообразного уровня (линии) сопротивления, которая проведена вблизи пиков цены внутри торгового флета, и только после его пробития рынок сможет продолжить дальше движение вверх.

8 Пункт – Shakeouts or Springs – Шейкаут или Спринг, как правило, появляются в конце текущего флета и позволяют стороне, доминирующей на рынке, провести окончательный тест наличия на рынке предложения перед началом движения цены вверх. В случае низкого объёма предложения при пробое уровня поддержки, подтверждается, что путь для сильного движения цены актива вверх свободен. Наличие большого объема предложения, приводит обычно к продолжению падения цены. Средний объём на Спринге может означать, что последуют повторные тесты уровня поддержки и надо действовать очень осторожно. Спринг еще служит ловушкой, для заманивания слабых трейдеров и поглощения их ликвидности по низким рыночным ценам

JAC (Jump across the Creek) – пробой уровня сопротивления в форме волнообразной линии. Такое действие рынка, если пробой происходит на хорошем объёме и спреде является признаком силы (SOS).

11, 13 Пункты – Sign of Strength (SOS) – признак силы, движение цены вверх на хорошем повышающемся объёме и спреде.

12, 14 Пункты – LPS (Back up to Last Point of Support) – это откат к уровню поддержки, который был уровнем сопротивления, происходит на понижающемся объёме и спреде, после признаков силы. Является оптимальным местом для входа в длинную позицию или для добавления к ранее открытой позиции.

Кроме терминологии метода Вайкоффа, давайте вспомним, что анализ логики ценового движения основывается на трёх основных законах рынка:

  • Спроса и Предложения
  • Причины и Следствия
  • Усилие против Результата.

Закон Спроса и Предложения – если спрос на рынке превышает предложение, то цена движется вверх, и наоборот, цена движется вниз при превышении предложения над спросом.

Закон Причины и Следствия – для наличия следствия должна быть причина. То есть, наторговка объёма во флете является причиной выхода цены из торгового диапазона (из состояния баланса в состояние дисбаланса). Тренд (дисбаланc) является уже следствием наторговки объема внутри флетового диапазона.

Закон Усилие против Результата – оценивает доминирование спроса относительно предложения или наоборот, посредством дивергенций. Он помогает выявить дисгармонию между ценой актива и торговым объемом.

Эти законы помогают правильно оценить соотношение сил покупателей и продавцов внутри консолидации, что позволяет открыть торговую позицию на самом выгодном уровне ещё до момента выхода цены за пределы торгового диапазона. Именно в нем происходит процесс накопления или же распределения торгового актива при подготовке его к предстоящему движению, то есть, аккумуляция и дистрибъюция – это причины тренда. Поскольку во флете происходит наторговка объемов, то они представляют места, где формируются торговые возможности с низкими параметрами риска к прибыли, однако, чтобы быть успешными, необходимо правильно определить направление направленного движения и его амплитуду. На рисунке 1 предложена одна из возможных моделей накопления актива.

Именно посредством анализа объёма и цены, а так же моделей накопления в разных фазах флета, можно сделать предположение о превалировании на рынке спроса или предложения, или иными словами, через анализ фаз торгового флета можно понять, что происходит на рынке – аккумуляция или дистрибъюция. Мы будем делать акцент на анализе графических формаций на графике и начнём с аккумуляции – накопления актива.

Рекомендуемые, надежные брокеры для торговли:

Фаза А

В этой фазе, на рынке доминировало предложение и наблюдаются первые признаки его истощения – появление Предварительной Поддержки (PS – пункт 1) и 2 – Кульминации продаж (SC – Selling Climax) — бар с высоким объёмом и широким спредом, который свидетельствует о том, что массовые продажи актива толпой были инициированы так называемыми “умными деньгами”. Когда AR – Автоматическое ралли (пункт 3) истощается, на рынке происходит вторичный тест бара Кульминации продаж (ST – Secondary test, пункт 4). Как правило, вторичный тест сопровождается меньшим объёмом относительно объема бара кульминации продаж, то есть, для теста бара характерен пониженный объём и более узкий спред. В начальной стадии флета именно минимум бара кульминации продаж и/или вторичного теста совместно с максимумом бара AR (Автоматического ралли) устанавливают нижнюю и верхнюю границы торгового диапазона.

Трейдеру следует выделить этот диапазон на графике, чтобы он обращал внимание на поведение цены актива около и на этих уровнях. Иногда фаза А может протекать атипично, без большого объема и спреда, но чаще присутствуют большой объем и спред.

Таким образом, фаза А – это зона остановки предыдущего рыночного движения вниз.

Фаза B

В этой фазе спрос и предложение сбалансированы, а тренд на рынке отсутствует. Предположения о дальнейшем направлении движения рынка на этом этапе трудноуловимы и очень противоречивы, но в этой фазе рынка так же можно найти некоторую полезную информацию.

В начальной стадии этой фазы ценовые колебания могут быть достаточно широкими, а объём часто повышенный, что вводит многих в заблуждение. Однако с развитием флетового диапазона предложение уменьшается, а спрос становится сильнее, поскольку Умные Деньги аккумулируют продажи. То есть, чем ближе к окончанию флета, или к моменту выхода цены из торгового диапазона, тем объем меньше. Линии сопротивления и поддержек отмечены в схеме 1 буквами А, B и C D. Обычно движение цены в фазе B помогает идентифицировать тесты, которые будут встречаться и в следующей фазе. Именно пробой или отсутствие пробоя уровней поддержки и/или сопротивления позволят оценивать качество и количество предложения и спроса.

Фаза C (рис. выше)

В этой фазе актив проходит через серию тестов. Цена актива может начать периодически пробивать поддержку и сопротивление торгового диапазона, устанавливая при этом более высокие вершины или образовывать шейкауты (спринги). Именно их появление предпочтительно, поскольку они поглощают оставшееся на рынке предложения и формируют ошибочное представление о дальнейшем направлении движения (пункте 8).

До начала процесса тестов трейдер не может быть уверенным, что в торговом диапазоне осуществляется процесс аккумуляции и он должен ждать и не открывать торговую позицию, пока не появятся доказательства, что вот-вот начнётся тренд вверх. Если вы будете терпеливы и правильно анализировать события в развивающемся торговом диапазоне, то вы сможете войти в рынок на лучших условиях. В этой фазе рынка предложение истощается окончательно, и возникают условия для открытия позиции в лонг с хорошим соотношением риска и прибыли. Именно шейкаут в пункте 8 (рис. 1) является оптимальным местом для открытия позиции в лонг. Тест в пункте 10 – более консервативный вход в сделку, поскольку этот откат происходил на низком объёме и вход на уровне пункта 8 даёт большую уверенность. Последующие признаки силы (10 -11 пункты) позволят цене войти в следующую фазу D.

Фаза D (рис. 1)

Если оценка ситуации была правильной, и трейдер вошёл в лонг вовремя, то в дальнейшем наблюдается доминирование спроса, что подтверждается признаками силы (SOS – пункты 12, 13), то есть, идёт рост цены на барах с повышенным объёмом и широким спредом. А затем следуют откаты (LPS – реакция – пункты 11, 12 и 13, 14) на пониженном объёме и более узких спредах. При таком поведении актива трейдер может увеличить свою торговую позицию. В случае, если признаки силы отсутствуют, трейдеру необходимо воздержаться от увеличения размера открытой позиции, и поскольку отсутствуют признаки начала движения вверх, искать точки выхода с рынка.

В этой фазе рынка цель трейдера – открытие торговой позиции или ее увеличение, поскольку актив готовится к выходу из торгового диапазона. Аккумуляция спроса уже произошла и имеется потенциал хода цены.

Таким образом, трейдер, чтобы войти в позицию, ждёт эту фазу, поскольку вход в этой точке увеличивает вероятность положительного исхода. Такая вероятность на рис. 1, появляется во время отката (в пункте 12) к поддержке, после пробоя вторичного сопротивления, а так же в пункте 14 в месте пробоя сопротивления. В этой фазе зарождается движение вверх, поскольку Профессиональные Деньги начинают поддерживать движение вверх, после накопления актива и цена вскоре покинет зону флета.

Фаза E

В этой фазе актив покидает диапазон и в дальнейшем цена движется под влиянием спроса. Откаты практически отсутствуют или они краткосрочны. Поскольку у нас позиция открыта, то в этой фазе наша задача – отслеживать торговую позицию и наблюдать за процессом развития тренда. Таким образом, трейдер может входить в позицию лонг в любой точке – 8, 10, 12 и 14, оценивая соотношение риска и прибыли перед ее открытием.

Рассмотрим для примера график фьючерса на золото

метод вайкоффа

Как мы видим, на рынке доминировали продажи до момента появления двух баров с крайне высоким объёмом и широким спредом (SC – Кульминация продаж), которые свидетельствуют, что Умные деньги поглощают продажи толпы. После Кульминации продаж мы наблюдаем Автоматическое ралли (AR) и отмечаем горизонтальной линией его максимум. Этот максимум формирует верхнюю границу торгового диапазона. Затем следует Вторичный тест (SТ), а после него рынок начинает незначительно двигаться вверх, где на линии сопротивления формируется несколько аптрастов, являющихся аналогом спрингов, только они формируются при пробое уровня сопротивления. Далее цена спускается вниз, в зону Вторичного теста, и поскольку давление продавцов отсутствует, двигаться дальше вниз она не может. Затем цена пробивает уровень сопротивления диапазона и начинает движение вверх на признаках силы, после чего цена откатывает к уровню поддержки (LPS), который ранее был уровнем сопротивления, и движется вверх. Это отличная точка для входа в длинную позицию или для увеличения уже открытой позиции.

Следует помнить, что модель накопления на рисунке №1 – это идеальная модель развития флета. Существует большое количество различных вариантов развития зоны аккумуляции. Появление Кульминации продаж не подтверждает, что в торговом диапазоне происходит процесс аккумуляции, а только усиливает вероятность ее возникновения. На рынке это может быть как аккумуляцией, так и дистрибъюцией, а может не быть ни тем, ни другим. Однако, использование метода Вайкоффа и фаз торгового диапазона позволяют трейдеру понять, что на рынке доминирует – предложение или спрос, а также определить, когда цена готова к пробою диапазона.

Мы рассмотрели процесс накопление актива, а сейчас рассмотрим наторговку объёма (рис. 2 и 3, когда в диапазоне происходит распределение актива (зона дистрибъюции) перед движением тренда вниз основе метода Ричарда Вайкоффа.

метод ричарда вайкоффа

Рис. 2

Эти рисунки представляют схемы развития событий внутри флета – торгового диапазона, а также позволяют предположить диапазон дальнейшего движения тренда, когда предложение на рынке превысит спрос.

метод вайкоффа

Рис. 3

Определимся вновь с терминологией, а затем проведем анализ каждой из фаз развития движения внутри торгового диапазона (наторговки объёма) в отдельности. Фазы накопления с A до E – это развития торгового флета в идеальной модели.

На рис. 2 и 3- схемах распределения (дистрибъюции) актива видны:

1 Пункт – Preliminary Supply – PSY – предварительное предложение – зона, где высокие объемы продаж оказывают сопротивление движению цены актива вверх. При этом объём и спред увеличиваются, что служит сигналом возможного окончания движения.

2 Пункт – Buying Climax – BC – Кульминация покупок – это бар, на котором происходит кульминация покупок. Для этого бара характерны крайне высокий объём и широкий спред, по сравнению с предыдущими барами. Он свидетельствует, что сила покупок истощается и покупки толпы в данной ценовой зоне поглощаются крупными профессиональными трейдерами.

3 Пункт – AR – Automatic Reaction – Автоматическая реакция, возникает после бара – кульминация покупок. Давление покупок теперь несколько истощено, и волна продаж легко может толкнуть цену вниз. Процесс движения цены вниз подогревается ещё фиксацией длинных позиций. Минимум этой реакции определяет нижнюю границу торгового диапазона.

4, 5, 7 Пункты – Secondary Test(s) – ST –  Вторичный тест(ы). Умные деньги делают вторичный тест зоны BC (Кульминации покупок) для тестирования баланса предложения и спроса на этих уровнях. Если вершина цены подтверждается, то большой спрос не должен возникать вновь, а спред и объём при движении к зоне сопротивления, которая создана Кульминацией покупок, должны значительно уменьшиться.

6 Пункт — Ice – Лёд, уровень Второстепенной поддержки. Этот уровень должен быть пробит ценой до того, как рынок продолжит дальше своё движение вниз.

9-10 и 13-14 Пункты (схема 3) Sign of Weakness – SOW – Признак слабости, который выражается движением цены вниз на повышающемся объёме и спреде. В пункте 10 обычно наблюдается повышенный объём и расширяющийся спред, по сравнению с движением в пункте 9. Мы можем видеть, что на рынке доминирует Предложение. Первое падение цены актива на Лёд к пробою поддержки не приводит, после чего цена трудом пытается двигаться вверх.

11, 13 Пункты (схема 2) и 15, 17 пункты (схема 3) – LPSY (Last Point of Supply) — Откат к уровню сопротивления, которое было уровнем поддержки, на понижающемся объёме и спреде после признаков слабости.

Пункт 11 Схема 2

После теста Льда – уровня поддержки цены попытки небольшого ралли на признаках слабости (узкий спред) показывают трейдеру, как тяжело рынок идет вверх. Объём баров может быть или очень низким, что свидетельствует об отсутствии спроса, или высоким, что говорит о наличие существенного предложения на рынке. В этих местах перед началом движения тренда вниз происходят последние распределения.

Пункт 13 Схема 3

После пробоя Льда (поддержки) происходит ралли к сопротивлению на низком объёме и понижающемся спреде. Здесь происходит последняя волна распределения. Это оптимальные места для входа в короткие позиции.

11 Пункт Схема 3 – UTAD (Upthrust after distribution) – Аптраст после распределения:

  • Аналогичен шейкауту в стадии аккумуляции (накоплении). Как правило, появляется в конце формирования торгового диапазона и доминирующей стороне на рынке необходимо провести окончательный тест спроса перед движением цены вниз. Если объем спроса при пробое уровня сопротивления очень низкий, это подтверждает, что путь для движения цены вниз свободен.
  • Если пробой сопротивления происходит на низком объёме или на высоком объёме с последующим возвращением цены актива в диапазон, то это является признаком дистрибъюции в торговом диапазоне, а не аккумуляции.
  • Появление спроса приводит обычно к продолжению движения цены вверх. Средний объём в таких случаях означает, что за ним последуют следующие тесты уровня сопротивления и здесь трейдер должен действовать очень осторожно. Аптраст еще используется для заманивания слабых трейдеров с целью поглощения их ликвидности по высоким ценам.

Как говорилось ранее, мы рассматриваем по методу Вайкоффа только две схемы дистрибъюции, но эти модели – только два варианта из большого числа различных паттернов в торговом диапазоне в процессе дистрибъюции, однако они знакомят трейдера с важными принципами метода Вайкоффа, которые можно часто видеть в зонах дистрибъюции. Очень многое из анализа дистрибьюции в торговом диапазоне будет являться зеркальным отражением принципов при аккумуляции. Мы не будем всё повторять, что уже было сказано при анализе аккумуляции, а рассмотрим только те зоны, где имеются различия, и где надо акцентировать внимание ещё раз на дополнительных нюансах поведения цены. Также необходимо запомнить, что дистрибъюция происходит обычно более быстро, чем аккумуляция. Рассмотрим сейчас процесс распределения актива по различным фазам.

Фаза А (рис. 2 и 3)

Как видно, спрос в фазе А доминировал, и мы отмечаем появление первых важных признаков истощения спроса в пункте 1, где формируется Предварительное предложение и в пункте 2 – Кульминация покупок (Buying Climax). Чаще всего это происходит на баре с высоким объёмом и широким спредом. Далее следует Автоматическая реакция (Automatic reaction), а потом Вторичный тест (Secondary Test) бара BC (Кульминации покупок). Как правило, Вторичный тест происходит на баре с более низким объёмом по сравнению с объёмом в Кульминации покупок – этот бар имеет пониженный объём и более узкий спред. Является зеркальным отражением такой же фазы в зоне аккумуляции. Фаза А в зоне дистрибъюции может закончится и без большой активности, а доказательством истощения спроса служит уменьшение объёма и спреда. В этой фазе мы видим остановку движения цены вверх, и это может сопровождаться кульминационной активностью, или отсутствием таковой.

Фаза B (2 и 3)

В этой фазе все пункты идентичные пунктам фазы B при аккумуляции, за исключением начала смещения баланса между предложением и спросом в сторону предложения.

Фаза C (рис. 2 и 3)

Начинается с появления (пункт 10, рис. 2) признаков слабости (SOW). Эти признаки возникают обычно на значительно повышенном объёме и спреде при движении вниз. Они могут пробивать поддержку (Лёд), которая образовалась в фазе B, а могут и не пробивать. Однако, движения обратно к пункту 11 (Last point of supply, рис. 1), как правило, неубедительны и проходят на более низком объёме и/или узком спреде. 11 Пункт в обеих схемах дистрибъюции предоставляет последнюю возможность трейдеру закрыть длинные позиции и предлагает первую возможность открыть короткую позицию. Но лучшим местом для этого был бы ре-тест пункта 11 на более низком объёме и узком спреде.

Если посмотреть схему на рис. 3, то в фазе C может начаться выраженное движение цены вверх, которое может пробить вершины торгового диапазона (смотри в пункте 11), после дистрибъюции в виде Аптраста. Это движение цены создаёт ложное представление о будущем направлении движения рынка, а также позволяет профессиональным трейдерам использовать ликвидность толпы для захода в шорт. Актив, перед началом движения вниз переходит от слабых трейдеров к сильным. Выход рынка на новый максимум на относительно узком спреде и повышенном объёме и возврат цены на уровень закрытия предыдущих баров свидетельствует об отсутствии спроса и подтверждает, что пробой сопротивления не является признаком аккумуляции, а это формация дистрибъюции на рынке.

Фаза D (рис. 2 и 3)

Возникает после тестов спроса в фазе C и показывает последнее усилие спроса. Доказательством того, что в этой фазе доминирует предложение, является повышение объема при пробое поддержки или появление признаков слабости, следующих сразу после аптраста.

Трейдер в фазе D получает доказательств о направлении предстоящего движения цены, а также появляется первая возможность открыть короткую позицию или добавить к уже имеющейся позиции. Лучшие возможности для этого – в пунктах 13, 15, 17, на схемах 2 и 3. Это оптимальные места для входа в шорт перед началом движения цены вниз.

Фаза E (рис. 2 и 3)

Актив в фазе E покидает торговый диапазон, и инициатива полностью принадлежит предложению. Откатов цены почти нет, или они краткосрочны. Задача трейдера в этой фазе – сопровождать торговую позицию и наблюдать за развитием тренда.

Возьмём для примера 5 минутный временной период — график фьючерса серебра.

метод вайкоффа

Как видно, на рынке превалировали покупки, пока не сформировались на крайне высоком объёме два бара с очень широким спредом (Кульминация покупок), которые свидетельствуют, что Умные деньги поглощают покупки толпы. Минимум бара Кульминации покупок формирует горизонтальную линию сопротивления торгового диапазона. Далее на повышенном объёме следует Аптраст, который обозначает, что покупки при движении вверх поглощаются, а цена актива начинает торговаться в узком диапазоне. Затем происходит Вторичный тест верхней границы Аптраста и Кульминации покупок. При этом закрытие бара Вторичного теста происходит на самом его минимуме, что подтверждает присутствие давления продавцов и отсутствие давления покупателей. Затем формируются признаки слабости (движение вниз на баре повышенного объёма с широким спредом), а затем цена актива повышается на сужающемся спреде и снижающемся объёме.

Далее цена на признаках слабости пробивает нижнюю границу диапазона и начинается движение рынка вниз, а затем происходит откат к уровню сопротивления (LPSY) и это оптимальная точка для входа в короткую позицию или для добавления имеющейся позиции. На графике также видны объёмы каждого движения вниз и вверх, которые помогают визуально оценить силу продавцов и покупателей в каждом из свингов.

Не следует забывать, что схемы 2 и 3 – это идеальные модели развития торгового диапазона, объясняющие сложный процесс распределения актива. Однако на практике существует большое количество различных вариантов распределения актива в торговом диапазоне. Появление Кульминации покупок не подтверждает, что в торговом диапазоне происходит дистрибъюция, а только усиливает вероятность ее возникновения. Использование метода Вайкоффа и фаз развития флетового диапазона помогают оценить торговые диапазоны и понять, что доминирует на рынке – предложение или спрос, а также определить момент, когда цена готова к пробитию диапазона.

В заключении хотелось бы еще раз акцентировать внимание на том, что анализ и понимание торгового диапазона, в котором осуществляется наторговка объёма, позволяет трейдеру идентифицировать уникальные возможности для входа в рынок с хорошими соотношениями и риска к прибыли.

Трейдер, при анализе торгового диапазона, опирается в основном на закон спроса и предложения. Но если движения внутри торгового диапазона и реакции на него не дают полного понимания баланса или дисбаланса между предложением и спросом, то необходимо ориентироваться на описанный выше закон усилия и результат. При сравнении объёма, спреда, цены и скорости во время движения и реакций на них внутри торгового диапазона, можно анализировать дополнительные признаки силы или слабости финансового актива.

Рекомендуемые, надежные брокеры для торговли:

В прошлом году был хороший вебинар как раз по сегодняшней теме, поэтому рекомендую посмотреть видео: Практические примеры применения методики Вайкоффа (VSA)