Маржинальная торговля на рынке Форекс. Её особенности

Сегодня мы поговорим о маржинальной торговле, вы узнаете все о марже на рынке Форекс. Действительно, маржинальная торговля является важной составляющей процесса валютной торговли. Мы начнем рассмотрение вопроса с истории появления маржинальной торговли, её качественных и количественных критериев и других важных характеристик.

Торговля на заёмные денежные средства (маржинальное кредитование) на фондовом рынке применяется давно. Впервые ее использовали на фондовом рынке США и в такой форме маржинальное кредитование получило широкое распространение на мировых биржах. А использовать маржинальное кредитование в современном виде (торговые операции с использованием кредитного плеча) начали в начала двадцатого века.

marzhinalnaya torgovlya

Что такое маржинальная торговля на рынке Форекс? Это торговые спекулятивные операции, где используются товар или деньги, которые предоставляются трейдеру в кредит под залог определённой денежной суммы, которая называется “маржой”.

Для начала посмотрите видео обзор, что такое маржинальная торговля:

Следует знать, что простой и маржинальный кредит друг от друга сильно отличаются тем, что за одну и ту же денежную сумму при маржинальном кредите вы можете получить сумму, значительно большую, чем залог (маржа).

К примеру, вам необходимо заключить торговый контракт на сумму 100 тысяч евро. При этом брокер просит залог всего 2 тысячи долларов США. Это позволяет трейдеру существенно повысить потенциал своих торговых операций с тем же уровнем капитала. Маржинальная торговля позволяет также продать товар, взятый в кредит и купить аналогичный товар, чтобы вернуть в натуральном (товарном) виде полученный кредит. Такая сделка известна, как продажа без покрытия (короткая позиция). При этом на рынке существует техническая возможность заработать при падении цен на актив.

Характеристика маржинальной торговли с экономической точки зрения

Вначале на основе маржинальной торговли начали проводиться торговые операции на товарных рынках и осуществлялись они в XIX веке за наличные средства. Посредниками выступали брокеры, которые оказывали услуги по ведению счетов и переводу денег. Брокеры для ведения счетов начали применять «кольцевой» метод учета, который на тот момент являлся наиболее эффективным способом расчёта клиентов.

Торговали по кольцевому методу приблизительно до 20-х годов XX века, и на тот момент времени он полностью удовлетворял все нужды рынка. Преимущество клиентов брокеров заключалось в том, что вносить собственные средства-гарантии выполнения условий контракта они не были должны, что в значительной мере для них удешевляло биржевую торговлю.

Такой подход, который использовался до введения маржинальной торговли, полностью обеспечивал потребности сделки между всеми участниками рынка исключительно торгового характера. Иными словами, покупка или продажа биржевого контракта, предусматривала обязательную реальную потребность в товаре (его поставку). При таком положении все участники биржи должны были иметь достаточные финансовые средства, чтобы гарантировать в любой момент времени выполнение условий контракта.

Современные биржи имеют значительный объемом спекулятивных сделок. В условиях спекулятивной торговли могут появиться неплатежеспособные клиенты, что приводит к увеличению рисков и необходимости проводить клиринговые системы расчетов по заключаемым сделкам. В основе клиринговой системы используется система депозитов или система гарантийных взносов, которые должны создавать все участники биржевых маржинальных операций. Эти депозиты в биржевой практике носят называние маржи.

Маржинальную торговлю широко используют брокеры, поскольку она позволяет повысить доходность и расширить спектр услуг. Брокер может предоставить в заем клиенту деньги, ценные бумаги или товарные ценности для совершения торговых сделок. Клиент должен передать брокеру в заем определенные денежные средства. Работа с кредитным плечом через брокерскую компанию называется маржинальной торговлей. Брокеры, рекомендованные для торговли:

Маржинальную торговлю часто в России называют “покупка ценных бумаг с плечом”, “фондовые покупки в кредит”, “сделки маржинальной торговли”, “сделки с неполным покрытием”. Термин «плечо» связан с маржинальной торговлей не случайно. Известно, что помощью рычага («плеча») легче сдвинуть тяжелые предметы относительно небольшим усилием. Принцип кредитования трейдера через маржу аналогичен. Доходность финансовой операции с использованием финансового «рычага» значительно выше, чем тот доход, который бы вы получили с помощью собственных средств. Торговые сделки с плечом пользуются большой популярностью, поскольку позволяют заработать на небольших колебаниях цен валютных пар на рынке Форекс, а на сильных колебаниях доход можно значительно увеличить.

Маржинальная торговля имеет ряд объективных характеристик:

  • снижается финансовый порог доступа, что позволяет торговать средним и мелким трейдерам;
  • за счет эффекта «финансового плеча» достигается высокая потенциальная доходность торговой операции даже на коротком временном промежутке;
  • возможность успешно торговать на растущем и на падающем рынке;
  • возможность использовать для совершения операций интернет.

Маржинальная торговля широко используется и на Российском фондовом рынке. Такие сделки включают несколько операций. Вначале происходит покупка ценной бумаги на маржинальный счет, при этом некоторая часть покупки оплачивается клиентом, а остальная часть ценных бумаг занимается у брокера. Далее происходит продажа с маржинального счета с последующим погашением займа такими же акциями, которые были приобретены при последующих торговых сделках.

Маржа рассчитывается в процентах и представляет собой отношение денежных средств клиента, внесённых им на маржинальный счет к рыночной стоимости денежного обеспечения. Формулу уровня маржи на рынке форекс представляют как:

М={(П-О)/П}*100%,

где О – обязательства клиента, П – портфель клиента.

Таким образом, при использовании плеча при удачном прогнозе движения актива на рынке трейдер может получить большую прибыль, чем при торговле на собственные средства. Кроме того, трейдер получает возможность торговать большим объемом денежных средств, что создаёт предпосылки для роста ликвидности и увеличения числа участников. Однако справедливости ради, следует отметить, что при неблагоприятном прогнозе движения актива использования маржинальной торговли приводит к значительным убыткам, чем при торговле на собственные денежные средства. Поэтому использовать торговое плечо следует с осторожностью.

Регулирование маржинальной торговли происходит по двум типам маржи:

  • первоначальная маржа (initial margin) - позволяет трейдеру начать операции по торговому счету
  • критическая маржа или уровень поддержки (maintenance margin) – это минимальный уровень обеспечения, который необходимо поддерживать на счете для продолжения торговли.

Если маржа во время торговли опускается ниже требуемого уровня, то брокер предъявляет трейдеру margin call (требование пополнить счет на минимально разрешенный уровень). Если трейдер это требование не выполняет, то брокер закрывает сделки полностью или частично. В начале, уровень маржа колеблется в пределах 30 -40%, а в критический момент 20-15%.

Заключение

  • Маржинальная торговля кроме преимуществ имеет и недостатки. Один из них – ведение бухгалтерских счетов.
  • Анализируя современную финансовую торговлю, следует признать, что будущее, однозначно, за маржинальной торговлей.

Со временем будет происходить развитие кредитных маржинальных механизмов и их трансформация в другие, более усовершенствованные формации.