Как я отслеживаю динамику доходности моих инвестиций

Я давно собирался написать на эту тему статью, поскольку вопрос этот с определенной периодичностью возникает у меня, поэтому изложу своё развернутое мнение. Оценка эффективности инвестиций предполагает вычисление показателя доходности (для упрощения доходность и прибыльность я буду считать одним понятием).

Казалось бы, проще быть не может, чем рассчитать прибыльность (доходность) инвестиций - полученную прибыль просто разделить поделить на сумму вложенных денежных средств. Но такой подход на самом деле лишь кажется простым. Существует множество подводных камней, поэтому лучше рассмотреть пример.

kak ya otslezhivayu dinamiku doxodnosti moix investicij

kak ya otslezhivayu dinamiku doxodnosti moix investicij 2

В приведенном примере показана методика расчёта прибыльности за период в двенадцать недель, при этом объем инвестиций меняется постоянно за счёт вывода или ввода денежных средств. Здесь используется методика расчета, которую я лично считаю правильной, и которую очень часто использую в моих практических расчётах.

В расчёте имеется один «секрет» - показатель "база расчёта" является числом, на которое доход делится за период, взятый для получения показателя доходности. Обычно "базу расчёта" для простоты называют остатком денежных средств на начало конкретного расчётного периода, однако использовать в чистом виде остаток средств на начало периода нельзя, так как в случае ввода или вывод денег из инвестиционного пула, необходимо делать определенные корректировки.

К примеру, в первую неделю нельзя делить полученный доход на остаток денег на начало недели, поскольку он равен нулю - остатка не было. Очевидно, что доход - это доход с тех денежных средств, которые были вложены на протяжении всей недели, поэтому и необходимо добавить сумму пополнения в показатель "база расчёта".

Но, если в течение торгового периода деньги выводились, то я их из показателя "остатка на начало периода" не вычитаю, поскольку это приводит зачастую к искусственному росту показателя доходности за счёт уменьшения знаменателя. Я считаю, что если при расчёте доходности имеются два варианта однозначные в корректности и логике, то нужно всегда выбирать тот вариант, который выдает меньшее значение.

Конечно, было бы идеально вводить и выводить деньги только между торговыми периодами. Тогда бы величина показателя "база расчёта" равнялась всегда "остатку на начало". В таком случае полученная доходность будет "чище", однако оно того не стоит, поскольку требует в учёте затрат времени на этот дополнительный момент.

На всех ПАММ-площадках как раз используется такой "более чистый" метод расчёта прибыльности ПАММ-счетов, поскольку ввод/вывод денег осуществляется обычно между окончанием торгового периода и началом следующего периода - этот отрезок времени носит название - ролловер (см. Что такое ролловер).

Внимательно изучив пример, становится понятно, что "капитализация" процентов здесь не уместна вообще, так как сделать расчёт доходности инвестиционных вложений в динамике "без капитализации" не возможно в принципе.

Таким образом, если вопрос учета показателя капитализации в показателях накопленной доходности вам принципиально важен, ответ будет таким - все показатели доходности в моих материалах рассчитываются только с учётом капитализации.

Можно посчитать отношение суммарного дохода к объему суммарно введенных/выведенных денег в конкретный момент времени и получить определенное значение, но это будет статистический показатель и отношения к динамике доходности инвестиционных вложений никакого иметь не будет.