Из чего состоит стоимость нефти?

С годами в мировой экономике все большее значение играет нефть. И ведь были времена, когда нефть была досадной преградой на пути бурильщиков, что искали воду или соль в недрах земли. Но эти времена остались в прошлом, сегодня же совершенно другая реальность и приоритеты. 

Все поменялось в 1857 году. В это время в Румынии вводят в строй первую коммерческую нефтяную скважину. И всего пару лет спустя появляется нефтяная перерабатывающая промышленность в Соединенных Штатах.

Первая частная скважина, имеющая промышленные масштабы добычи нефти, появилась в городе Спайндлтоп, расположенном в Техасе, в 1901 году. На ней добывалось 10 000 баррелей в сутки, больше чем все нефтяные скважины США в совокупности. Возможно, именно эта скважина послужила тем толчком, что дал рождение современной нефтяной эре, так как непродолжительное время спустя нефть заменила собой уголь в качестве главного источника топлива. И до сих пор нефть используется в качестве основного топлива, чем и обуславливается столь высокий спрос на нее. Каким же образом формируется стоимость нефти?

На чем базируется стоимость нефти?

Находясь в положении глобального товара с большим спросом, нефть может оказывать значимое экономическое влияние колебаниями своей стоимости. Есть два основных источника, виляющих на ценообразование нефти:

  • предложение и спрос;
  • настроение участников рынка.

Кажется, что весьма просто объяснить концепцией спроса и предложения изменение цен на нефть: с ростом спроса или же снижения объемов предложения цена должна расти; а со снижением уровня спроса или же увеличением объема предложения стоимость нефти должна снижаться. Просто, да не совсем.

Основное влияние на стоимость нефти оказывает рынок фьючерсов. Фьючерс на нефть – это контракт, дающий право купить в определённую дату в будущем установленное количество баррелей нефти по зафиксированной сейчас цене. Этот контракт обязателен к исполнению обеими сторонами в полном объеме в момент наступления указанной в нем даты.

На рынке имеются два типа торговцев фьючерсами:

  • Хеджер;
  • Спекулянт.

Хеджером могут быть, например, авиакомпании – они покупают фьючерсы для снижения рисков повышения стоимости на топливо. Примером спекулянта можно считать обычного трейдера, основной целью которого будет угадать направление изменения цены на рынке и заработать на этом. Покупка товара по контракту интересует его в последнюю очередь. Трейдеры и создают тот значительный объем сделок, что влияет на цену, согласно данным Чикагской товарной биржи. И всего лишь около 3% сделок в итоге приходят к тому, что осуществляется поставка товара по контракту.

Другим немаловажным фактором влияния на стоимость нефти являются настроения участников рынка. Простого оптимизма и веры в то, что стоимость нефти будет расти в будущем, может быть достаточно для быстрого роста цен на нефть в настоящем. В ожидании повышенного спроса на товар, спекулянты и хеджеры начнут скупать фьючерсы, не обращая внимания на реальное положение дел.

Также верно и обратное, когда излишний пессимизм относительно будущего нефтяного рынка вызывает сильное падение стоимости нефти, что происходит благодаря спекулянтам и хеджерам в избытке эмоций, продающих фьючерсные контракты.

Ценовые циклы

Изменение цен на нефть циклично и даже существует некоторая вероятность существования циклов, длительностью в 29 лет каждый (плюс-минус два года). Глядя на историю изменения цен с 1900-х годов (когда нефть обрела столь большое значение на мировых рынках), можно выделить максимальные значения ее стоимости, пришедшие в 1920 и 1980 годы.

Все эти пики совпадают с пиками сырьевого индекса, достигавшего их в 1920, 1951 и 1980 годах. Единственное, что нефть в 1951 году не достигла пика, так как с 1948 г. до 1968 г. цена находилась в боковом тренде (колебания цены в узком диапазоне). Конечно, стоить отметить, что первоочередной причиной колебаний является все же спрос и предложение совместно с настроением рынка, а не циклы, которые можно использовать в качестве ориентира.

Какой можно сделать вывод?

Во определении цен на нефть, в отличие от большинства других активов, играют роль скорее спрос, предложение и рыночные настроения в отношении фьючерсных контрактов, нежели реального товара, которые активно создаются со стороны спекулянтов, играющих доминирующую роль на рынке.

Цикличность ценовых движений также имеет свое влияние на положение дел и может послужить источником различных изменений. В любом случае, независимо от того, что послужит источником изменения цены на нефть, ее широкое применение в качестве топлива и в качестве составляющих в других товарах народного применения продолжит создавать спрос на нее в ближайшем будущем.