Фьючерсные спреды

Большинство трейдеров, особенно на постсоветском пространстве, чаще всего приходят на фондовый рынок непосредственно с валютного рынка форекс. Многие трейдеры так и не доходят до торговли акциями, где в отличие от поведения валютных пар на форекс, рынки преимущественно растут.

Фьючерсные спреды

Торговля на любых рынках, будь то товарный рынок, рынок валют или фондовый рынок имеет свою специфику и особенности. Однако, общим для всех рынков являются присущие им торговые риски, которые во многом обусловлены методами торговли и психологией поведения трейдера. Но перейдём к рынку акций. Трейдеру во время знакомства с основами торговли на рынке акций необходимо акцентировать свое внимание на определенных стратегиях и торговых инструментах, которые являются менее убыточными и позволяют ему получить опыт практической торговли:

  • Облигации и акции
  • Фьючерсы на облигации

  • Спреды из фьючерсов и опционов

По моему мнению, облигации – это тот инструмент, с которого начинающий трейдер может и должен начинать свою практическую торговлю. В случае торговли облигациями, даже при ошибках, они компенсируются обычно купонным доходом. Безусловно, ценовой риск существует всегда, но он весьма незначительный и сводится в основном только к риску дефолта эмитента.

На мой взгляд, торговый счет начинающего трейдера должен состоять приблизительно из 40 % облигаций и 40 % индекса акций. С этими инструментами вы работаете ежедневно, а пересматриваете состояние своего портфеля один раз в месяц. Облигации своим купонным доходом компенсируют убытки трейдера от торговли на оставшейся 20% части депозита. Индекс акции часто показывает наилучшие результаты торговли, которые сложно превзойти многим инвестиционным фондам.

Фьючерсный спред CL/WTI, доход от фьючерсных спредов

межрыночный технический анализ

Приведен пример спред СПОТ-фьючерс, фьючерсный спред нефть CL/нефть WTI Татнефть/Нефть.

Принцип построения спредов достаточно прост – это всего лишь разница в стоимости актива в разное время. Например, трейдер может продать акции Татнефти сегодня и одновременно приобрести фьючерсы на то же количество акций компании Татнефть с поставкой в будущем.

Например, до момента поставки фьючерса остается еще два месяца, спред СПОТ-фьючерс на Татнефть равняется 170 рублей. Если мы покупаем акции компании Татнефть на споте и одновременно продаем фьючерс на акции, то колебания цены самой акции нас не интересуют. Не имеет значения, как поведет себя актив, поскольку никакого ценового риска нет. Наша цель – фьючерсный спред, который будет равен нулю, максимальный наш риск тоже равен нулю, поскольку через 2 месяца будет осуществлена поставка самого фьючерса и эта позиция будет закрыта. Прибыль будет равна тридцать рублей на акцию. Отрицательным моментом является лишь то, что на этот срок наш торговый капитал заблокирован. Поскольку риск при такого вида сделках незначителен, то при наличии большого депозита можно создавать крупные фьючерсные спреды.

Таким образом, продажа фьючерсного спреда не содержит какого-либо риска в случае выхода на поставку актива. Однако, не стоит забывать, что всегда существует риск увеличения фьючерсного спреда до самого момента поставки. Если вы имеете достаточный свободный депозит и планируете удерживать позицию до момента поставки, то такую стратегию можно отнести к малорисковым.