Базовые концепции теории Аукциона

Теория аукциона лежит в основе понимания принципов работы финансовых рынков и действий ее участников. Трудно понимать и правильно интерпретировать события на рынке, не понимая причин, которые лежат в основе изменения цен на рынках под воздействием потока ордеров.

Теория аукциона базируется на ряде принципов, которые связаны с активностью продавцов и покупателей, вызывающих дисбаланс потока ордеров на продажу и покупку, и соответственно, движение цены.

Первый принцип

Относится к основным движущим силам рынка: спросу и предложению.

На рынке в любой момент времени присутствует две категории участников – покупатели и продавцы, которые посредством аукциона между собой (постановке отложенных и рыночных ордеров Bid и Ask), вызывают движение цены. Покупатели формируют на рынке спрос (входят в рынок по биду), а продавцы формируют предложение (входят в рынок по аску).

теория аукциона

Эти две группы участников рынка находятся в постоянном динамическом взаимодействии, что находит выражение в движении цены. Цена на рынке движется в определённом направлении, вовлекая в свое движение всё больше объема спроса или предложения до определенного момента, когда цена достигает уровня, который становится привлекательным для противоположной стороны, где образуется баланс сил покупателей и продавцов.

Затем на этом уровне происходит новая переоценка спроса и предложения, и формируется дисбаланс, вызывающий продолжение движения цены. Если спрос на рынке превысит предложение, цены двигаются вверх, а если преобладает предложение, то цена двигается вниз. В основном цена движется вверх, пока не иссякнут покупатели, и идет вниз, пока не исчезнут продавцы. Таким образом, аукцион функционирует как основной механизм поиска и движения цены. В аукционе участвуют все трейдеры, независимо от временного интервала торговли, начиная от скальперов и заканчивая долгосрочными трейдерами.

теория аукциона
теория аукциона

Оптимальное время для торговли наступает, когда на рынке наблюдается дисбаланс спроса и предложения и основной задачей трейдера становится идентификация ценового уровня, вызвавшего нарушение равновесия между предложением и спросом (точка разворота).

Второй принцип

Поскольку спрос и предложение формируются участниками рынка, и рынок Форекс на это реагирует по-разному, то его задачей является вовлечение большого количества трейдеров в торговый процесс. При этом каждый из участников по-разному оценивает состояние рынка и дальнейшее направление и силу движения цены. Именно, степень вовлеченности продавцов и покупателей (объем торговли) на ключевых ценовых уровнях показывает величину баланса или дисбаланса цены на рынке, что даёт понимание развития потенциального направленного движения.

теория аукциона

Третий принцип

Зона стоимости (зона справедливой цены).

Зона справедливой стоимости — это субъективное восприятие ситуации на рынке различными его участниками. Определяется на графике как зона наторговки значимого объема в определённом ценовом диапазоне. Зона справедливой цены (зона стоимости) определить только тогда, когда цена на рынке находится в состоянии баланса. Эти зоны являются уровнями отсчёта, откуда покупатели (спрос) будут пытаться двигать цену выше и продавцы (предложение) будут пытаться двигать цену ниже.

теория аукциона

Оптимальными критериями входа в рынок являются ситуации, когда трейдер покупает актив ниже уровня справедливой его стоимости или продаёт выше уровня справедливой стоимости.

В процессе торгов цена движется вверх или вниз – трейдеры находятся в поисках уровня справедливой цены, которая большую часть из них устраивает. Направленное движение цены формирует параметры торгового диапазона: вверху – слишком высокую цену и внизу – слишком низкую цену. После определения торгового диапазона с экстремумами цены на обоих концах, цена торгуется внутри установленного диапазона и определяется уровень справедливой цены. Торговля между экстремумами продолжается до момента, пока цена достоверно не пробьёт уровни верхнего или нижнего экстремума.

Возле уровня справедливой цены всегда формируются большие объемы – приблизительно около 70% от всего объема торговли за определённый период времени. Следует учесть, что зона справедливой цены не является статичной и может в течение торговой сессии меняться. В случае выхода цены за установленные за экстремумы, будет формироваться и новый уровень справедливой цены, а в сознании участников торгов происходит переоценка стоимости актива. В таком случае, под действием определенной части участников, на рынке возникает тренд.

Четвёртый принцип

Движение цены от состояния баланса к дисбалансу включает четыре шага.

теория аукциона

  • Тренд на рынке начинается, когда цена актива начинает торговаться от зоны накопления объема в одном направлении (ниже или выше)
  • Затем движение тренда на определенном ценовом уровне истощается и доминирующая на рынке группа участников прекращает двигать цену вверх или вниз и фиксирует ранее открытые позиции
  • На этом уровне (уровне истощения) происходит накопление объёма, рынок входит в состояние баланса
  • Затем происходит выход цены их зоны баланса, и рынок начинает направленное движение от уровня наторгованного объёма. Цена движется от объема к объему и очень часто тестирует предыдущей зоны наторговки объёма. Именно эти тесты позволяют трейдерам понять направление движения тренда и его силу.

Пятый принцип

Движение цены актива всегда существует в двух циклах: в консолидации (в состоянии баланса) и в тренде (в состоянии дисбаланса)

теория аукциона

Если рынок находится в состоянии консолидации (баланса), то цена движется горизонтально в определенной зоне. Если на рынке тренд (состояние дисбаланса), то ценовое движение происходит по вертикали. Поэтому рынок всегда движется от баланса к дисбалансу, от накопления объема к его расторговке. В состоянии баланса рынок находится большую часть времени (приблизительно 85% времени). И выйдя из состояния баланса, рынок всегда стремится к нему вернуться.

Рынок в состоянии баланса свидетельствует, что то силы покупателей и продавцов равны и поэтому рынок торгуется в небольшом диапазоне вокруг уровня справедливой цены. Когда рынок входит в состояние дисбаланса, это свидетельствует о смене настроения и взглядов на рынок его участников. Соответственно, цена начинает двигаться под влиянием доминирующей стороны – продавцов или покупателей. Цена продолжает всегда свое движение до уровня, где появляются интересы противоположной стороны участников. То есть, если цена движется вверх – она ищет продавцов, если цена движется вниз – она ищет покупателей. Сбалансированный рынок – это такое состояние рынка, когда участники нашли справедливую цену, а если рынок в тренде (в состоянии дисбаланса) – участники ищут уровень справедливой цены.

Основная задача трейдера и заключается в способности определять состояние рынка, чтобы применять соответствующие стратегии торговли. Если трейдер видит, что рынок сбалансирован, то он может применять разворотные стратегии. Если трейдер определяет состояние рынка как тренд, то он может применять стратегии торговли по тренду, покупая на коррекции.

Шестой принцип

Описывает связь рыночных условий с покупателями и продавцами.

Рыночная активность всех участников рынка подразделяется на инициирующую и реагирующую. Что это означает? На рынке, выход цены выше уровня справедливой стоимости (уровня наторговки объема) является хорошей возможностью для продаж актива и наоборот, выход цены ниже уровня справедливой цены рассматривается как хорошая возможность купить актив. Такой тип торговой активности называется реагирующей активностью, она возникает часто на сбалансированных рынках в состоянии консолидации.

теория аукциона

Инициирующая активность – это такая активность участников рынка, когда выход цены ниже уровня справедливой стоимости (уровня наторговки объема) вызывает агрессивные новые продажи, при выходе цены выше уровня справедливой цены – новые агрессивные покупки. Этот тип рыночной активности возникает при дисбалансе цены и вызывает развитие тренда.

теория аукциона

Таким образом, изложенные базовые принципы теории Аукциона позволяют понять, как функционирует рынок, его движущие силы, и на этой основе строить свои торговые стратегии, о которых еще будет вестись речь в будущих публикациях.

Читайте другие статьи из этого цикла: