Анализ рынков на основе отчета СОТ

В предыдущей статье, где я рассказал о работе с отчетами СОТ, мы рассмотрели их структуру и всю информацию, которую они включают в себя. Сейчас рассмотрим непосредственно анализ рынка на основе этой информации.

Интерпретация индексов СОТ, как, впрочем, и любых других технических или фундаментальных данных, процесс непростой и требует времени и определённого опыта.

Показатели какой из групп брать за основу изначально? На мой взгляд, лучше отслеживать информацию некоммерческих позиций. Некоммерческие данные более надежны, так как отображают позиции крупных трейдеров на рынке.

Три подхода к данным COT, на которых может базироваться прогноз движения актива:

  • Развороты направления позиций рынка – как точный индикатор тенденции.
  • Экстремальное историческое количество торговых позиций на рынке – идентифицирует достаточно точно важные развороты рынка.
  • Изменения открытого интереса – могут использоваться для определения силы тренда на рынке.

Развороты направления позиций

График ниже демонстрирует, что тренды фьючерсов CHF некоммерческих трейдеров очень точно предвосхищают рыночные тренды.

анализ отчетов сот

По данным исследований использование открытого интереса (см. Учет открытого интереса. Практика применения в торговле и Интерпретация открытого интереса и показателей объема) на валютные фьючерсы позволяет трейдеру предположить правильно направление приблизительно в 73% случаев.

Развороты на этом графике – это точки, в которых открытый интерес (ОИ) чистых некоммерческих позиций проходит через нулевую линию. Мы видим, что когда позиции этой группы по фьючерсам поднимаются выше линии нуля, цена начинает расти и, соответственно, наоборот. На графике нанесены сигналы продажи (красные) и покупки (зеленые).

Однако эта стратегия не может быть оптимальным индикатором для всех валют, поскольку каждая валютная пара и особенно высокодоходные, имеет различные характеристики, и развороты происходят редко, так как позиции остаются длинными очень долго, поскольку спекулянты зарабатывают дополнительно на разнице процентных ставок по валютам.

Экстремальное количество позиций

анализ отчетов сот

Исторически чрезвычайно большое количество торговых позиций на рынке валютных фьючерсов достаточно точно идентифицирует места основных разворотов рынка. На рисунке выше показаны чрезвычайно большие позиции группы некоммерческих трейдеров, которые совпали с вершинами цены и последующим разворотом. Причиной этого явления является огромное скопление спекулянтов в этих точках, работающих в одном направлении, и уже больше желающих покупать или продавать не находится. В результате этого наступает истощение движения и цена разворачиваться.

Изменения открытого интереса

При анализе рынка, открытый интерес является вторичным инструментом. Однако правильная его интерпретация дает понимание динамики цен рынка. Эти данные полезны, главным образом, для инвесторов и позиционных трейдеров, поскольку они рассчитывают получить прибыль в долгосрочном периоде. Открытый интерес может использоваться, чтобы измерить силу, или наоборот, слабость тренда цены актива.

Например, рынок находится в длительном нисходящем или восходящем тренде, при этом открытый интерес растет. Уменьшение или выравнивание открытого интереса может быть первым сигналом того, что тренд находится в стадии завершения. В целом, рост открытого интереса свидетельствует, что на рынок приходят агрессивные покупатели или новые деньги и указывает, что сила тренда увеличивается. И наоборот, снижение открытого интереса свидетельствует, что деньги рынок покидают и тренд теряет импульс. То есть тренды, которые сопровождаются уменьшением объема и открытого интереса, весьма ненадежны. Падающий открытый интерес и растущие цены сигнализируют, что тренд подходит к концу, поскольку в ралли участвует все меньше трейдеров (график ниже).

анализ отчетов сот

Заключение. Работа с данными СОТ и их интерпретация позволяют определить средне/долгосрочные рыночные тенденции и больше подходят к стратегиям инвесторов и позиционных трейдеров.

Смотрите также по теме: